บทความเขียนโดย

ในการเลือกหุ้นลงทุนระยะยาวที่ทนทานต่อพิษเศรษฐกิจ และข่าวร้ายต่างๆ ที่จะทำให้ราคาหุ้นลดลงมาก อาจจะเป็นงานที่ต้องใช้ทั้งศาสตร์และศิลป์ และความพยายามในการหาข้อมูลมาวิเคราะห์บริษัท นักลงทุนแนว Value Investment หรือ วีไอ ต่างทราบดีว่า หุ้นที่เข้าข่ายในการลงทุนระยะยาว ต้องเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานดีเยี่ยม

คำว่าดีเยี่ยมในที่นี้คือพิจารณาจากโมเดลธุรกิจ และการทำกำไรของบริษัท ในความคิดของผมเองแล้วการที่เราอ่านศึกษาบริษัทต่างๆ ด้วยตนเองเป็นสิ่งที่ดี การนำเอาข่าวต่างๆ จากสื่อ หรือแม้แต่คำสัมภาษณ์ของผู้บริหาร ที่กล่าวถึงทิศทางบริษัทในอนาคตก็ดี ล้วนแล้วแต่เป็นวัตถุดิบสำหรับการวิเคราะห์

ตัวเลขที่ผมมักจะนำเอามาวิเคราะห์หนึ่งในนั้นก็คือ “กำไรสุทธิ” ของบริษัท เนื่องจากเป็นตัวสะท้อนการบริหารจัดการของบริษัทในบรรทัดสุดท้าย ถึงแม้ Story ต่างๆ ที่เราทราบ หรือได้อ่านมาจะดีขนาดไหนก็ตาม หากผู้บริหารไม่สามารถสะท้อนออกมาได้ในงบการเงินเพื่อให้นักลงทุนได้ชื่นชมก็เป็นอันเปล่าประโยชน์

จากประสบการณ์ด้านการลงทุนของผมพบว่า หุ้นบริษัทไหนที่มีกำไรสุทธิมาก หรือ กำไรสุทธิ เติบโตต่อเนื่อง หุ้นตัวนั้นระยะยาวแล้ว ราคามักจะไม่ได้รับผลกระทบมากในสภาวะตลาดแย่ หรือสภาวะตลาดซึมเซา เพราะนักลงทุนต่างก็ต้องการหุ้นตัวนั้น หรือ ต้องการเก็บหุ้นเพิ่ม อาจจะมีเพียงแค่นักลงทุน หรือ เทรดเดอร์ ที่ตกใจกับข่าว หรือ สภาวะตลาดในช่วงสั้นเท่านั้นที่ขายหุ้นออกมา

ดังนั้น ผมจึงชอบที่จะนำเอาตัวเลขกำไรสุทธิมาเรียงดู เพื่อคัดเลือกหุ้นที่ทนทานต่อความเสี่ยงได้มากที่สุด เพื่อลงทุนระยะยาว วันนี้เองผมได้นำเอารายชื่อหุ้นที่มีผลกำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่องตลอดระยะเวลา 5 ปี มาแชร์ให้กับเพื่อนๆ นักลงทุน เพื่อที่ทุกท่านจะสามารถนำเอารายชื่อหุ้นเหล่านี้ไปศึกษาวิเคราะห์สำหรับการลงทุนของท่านต่อไป

 

อันดับหุ้นที่มีผลกำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่องตลอด 5 ปี

จากกราฟข้างต้นผมได้นำเอา % การเติบโตของกำไรสุทธิ ของบริษัทจดทะเบียนมาเรียงลำดับ เพื่อดูว่ามีหุ้นตัวไหนบ้างที่เข้าขายที่ผมต้องการหา เราจะพบว่าหุ้นที่มี % รวมผลกำไรเติบโตต่อเนื่องมากที่สุดตามลำดับมีดังนี้

1. CPN
2. MINT
3. THIP
4. ILINK
5. SABINA
6. MAKRO
7. ASK
8. SVH
9. SPC
10. PR
11. PM
12. PB
13. HMPRO
14. MAJOR
15. EASTW
16. TISCO

แท่งสีแดงและมีตัวเลขในกราฟคือ % การเติบโตของกำไรสุทธิในปี 58 จะพบว่า MINT ที่ทำธุรกิจทั้งอาหารและโรงแรมมีการเติบโตสูงที่สุดทีเดียว แต่รวม 5 ปี CPN ยังกินขาด

สิ่งที่ผมตั้งข้อสังเกต คือ หุ้นที่มีขนาดใหญ่เท่านั้นจะติดโผ บริษัทที่มีกำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่องตลอด 5 ปี ไม่มีบริษัทขนาดเล็ก หรือบริษัทใน MAI ติดมาเลย นั่นสื่อให้เห็นถึงความสามารถด้านการทำกำไรของบริษัทขนาดใหญ่และความมั่นคง อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนจากราคาหุ้นอาจจะไม่ได้สูงหวือหวา แต่มันเหมาะกับนักลงทุนระยะยาวที่ต้องการเอาชนะเงินเฟ้อ รวมถึงผลตอบแทนที่สูงกว่าเงินฝากประจำ ในระยะยาวแล้วราคาหุ้นจะสามารถปรับสูงขึ้นได้ต่อเนื่องตามพื้นฐานของบริษัทนั่นเอง

 

ผมได้นำเอาตัวเลขมาให้นักลงทุนนำไปศึกษา หรือวิเคราะห์ต่อในตารางด้านล่าง

ชื่อหุ้น	Sum of (YE/2558)	Sum of (YE/2557)	Sum of (YE/2556)	Sum of (YE/2555)	Sum of (YE/2554)
CPN	7.85	16.12	1.68	200.7	82.05
MINT	59.94	7.32	20.33	18.35	132.06
THIP	101.13	8.27	21.79	49.54	14.29
ILINK	21.3	31.22	43.26	42.06	18.41
SABINA	12.68	25.41	26.78	47.17	20.61
MAKRO	10.1	13.64	20.89	36.53	38.46
ASK	1.43	4.69	31.24	47.3	14.32
SVH	5.95	27.56	0.55	30.14	30.2
SPC	13.65	18.91	6.63	4.44	23.64
PR	3.97	17.65	6.79	10.02	29.39
PM	1.13	2	2.75	42.21	32.97
PB	25.31	10.26	10.61	3.6	33.61
HMPRO	5.6	7.98	14.52	33.62	22.4
MAJOR	7.79	3.3	29.65	3.77	2.58
EASTW	18.79	1.38	6.16	23.05	10.9
TISCO	0.01	0.01	14.68	13.42	13.11

 

สรุปคือ หุ้นขนาดใหญ่ มักจะมีความสามารถในการทำกำไรที่สม่ำเสมอ และยั่งยืนในระยะยาว ราคาหุ้นจะไม่ผันผวนมากนัก หากเทียบกับบริษัทที่กำลังเติบโต โดยเฉพาะในหุ้น MAI ดังนั้น นักลงทุนอาจจะต้องเลือกหุ้นที่เหมาะกับสไตล์การลงทุนของตัวเอง และเหมาะกับความสามารถในการรับความเสี่ยงได้

ในความเห็นผลแล้วหุ้นข้างต้น นักลงทุนสามารถจะซื้อสะสมทุกๆ เดือนแบบ DCA (Dollar Cost Average) เพื่อเก็บออมเงินลงทุนเอาไว้ในหุ้น โดยเป้าหมายในการลงทุนคือตั้งแต่ 3 ปีขึ้นไป ความเสี่ยงจะลดน้อยลงมาก และผลตอบแทนน่าพอใจเลยทีเดียวครับ

+ หลักสูตรเทคนิค แบบกลุ่ม (Group) Click

+ หลักสูตร Value Investment (VI) แบบกลุ่ม (Group) Click

+ หลักสูตร Value Investment (VI) และ เทคนิค แบบตัวต่อตัว (Private) Click

+ หลักสูตรมือใหม่เล่นหุ้น Click