บทความเขียนโดย อ.โตโร่
ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ผมมองย้อนกลับไปตลาดหุ้นไทยค่อนข้างผันผวนสูงมาก เมื่อเทียบกับตลาดต่างประเทศ เลยอยากจะเขียนบทความนำเสนอข้อมูลที่น่าสนใจเกี่ยวกับตลาดหุ้นทั่วโลก ให้นักลงทุนไทยรู้ เผื่อเห็นโอกาสด้านการลงทุนในประเทศอื่นๆ
มูลค่าทางการตลาดรวมเมื่อเดือน ม.ค. 2017 จากผลการสำรวจที่ผ่านมา ตลาดหุ้นไทยมีมูลค่า 437,313.8 USD millions เมื่อเรามองเทียบกับตลาดหุ้นทั่วโลก จากตารางด้านล่าง เราจะพบว่าตลาดหุ้นไทยมีขนาดเล็กกว่า NYSE หรือ ตลาดหุ้นนิวยอร์คในอเมริกาถึง 5 เท่าตัว แน่นอนจำนวนหุ้นจดทะเบียนก็น้อยกว่า หรือ ตัวเลือกในการลงทุนในหุ้นไทยจะน้อยกว่าหากเทียบกับตลาดในต่างประเทศ มูลค่าการซื้อขายของหุ้นรายตัวแต่ละวันของไทยที่สูงกว่าวันละ 1 ล้านบาท อาจจะหาได้เพียงไม่เกินสองร้อยบริษัทเท่านั้น ดังนั้น การลงทุนในไทยอาจจะมีสภาพคล่องไม่สูงนัก
ตลาดหุ้นไทยมีขนาดใกล้เคียงกับมาเลเซีย เล็กกว่าสิงค์โปร ที่ถึงแม้ประเทศจะเล็กกว่า แต่ขนาด market cap ของสิงค์โปรยังสูงกว่า จะว่าไปแล้วเทียบกับตลาดในภูมิภาค ก็อาจจะใหญ่กว่าในแถบ Sout East Asia หรือ กลุ่มประเทศที่กำลังพัฒนา
| Exchange | 2016 | 2017 | % change / Jan 16 (in USD) |
% change / Jan 16 (in local cur) |
| December | January | |||
| Americas | ||||
| Barbados Stock Exchange | 3 096.5 | 2 846.5 | -6.0% | -6.0% |
| Bermuda Stock Exchange | 2 521.6 | 2 639.8 | 49.1% | 49.1% |
| BM&FBOVESPA S.A. | 774 133.3 | 837 774.3 | 86.1% | 45.8% |
| Bolsa de Comercio de Buenos Aires | 63 882.5 | 73 312.1 | 40.3% | 56.6% |
| Bolsa de Comercio de Santiago | 212 465.0 | 217 847.9 | 16.3% | 5.6% |
| Bolsa de Valores de Colombia | 103 404.9 | 106 111.2 | 28.6% | 15.3% |
| Bolsa de Valores de Lima | 80 137.7 | 84 885.6 | 60.9% | 52.8% |
| Bolsa de Valores de Panama | 13 564.0 | 13 607.4 | 3.7% | 3.7% |
| Bolsa Mexicana de Valores | 333 541.3 | 355 723.4 | -8.0% | 5.6% |
| Bolsa Nacional de Valores | 2 917.8 | 2 970.9 | 19.4% | 21.2% |
| Jamaica Stock Exchange | 6 469.0 | 7 124.6 | 13.6% | 19.6% |
| Nasdaq – US | 7 779 127.0 | 8 125 737.2 | 20.7% | 20.7% |
| NYSE | 19 573 073.7 | 19 596 635.9 | 16.6% | 16.6% |
| TMX Group | 2 041 533.8 | 2 069 066.3 | 33.4% | 24.9% |
| Total region | 30 989 868.1 | 31 496 283.2 | 19.6% | |
| Asia – Pacific | ||||
| Australian Securities Exchange | 1 316 796.3 | 1 324 459.6 | 20.9% | 13.2% |
| BSE India Limited | 1 561 269.6 | 1 663 722.5 | 19.9% | 19.8% |
| Bursa Malaysia | 363 149.7 | 372 723.7 | -4.2% | 2.5% |
| Chittagong Stock Exchange | 34 078.3 | 37 648.9 | 19.3% | 20.7% |
| Colombo Stock Exchange | 18 627.3 | 18 177.3 | -4.6% | -0.2% |
| Dhaka Stock Exchange | 36 393.7 | 39 256.0 | 18.5% | 19.8% |
| Hanoi Stock Exchange | 6 826.5 | 7 104.1 | 6.5% | 7.6% |
| Hochiminh Stock Exchange | 67 080.3 | 71 804.6 | 46.1% | 47.7% |
| Hong Kong Exchanges and Clearing | 3 193 235.5 | 3 367 578.0 | 19.9% | 19.6% |
| Indonesia Stock Exchange | 433 822.4 | 431 809.9 | 20.4% | 17.4% |
| Japan Exchange Group Inc. | 5 061 537.2 | 5 123 201.6 | 13.3% | 6.0% |
| Korea Exchange | 1 282 165.8 | 1 325 522.1 | 10.7% | 9.0% |
| National Stock Exchange of India Limited | 1 534 268.2 | 1 632 829.3 | 20.0% | 20.0% |
| NZX Limited | 81 662.3 | 84 384.8 | 22.5% | 8.9% |
| Philippine Stock Exchange | 239 882.4 | 252 136.0 | 12.2% | 17.1% |
| Port Moresby Stock Exchange | 1 643.1 | 1 633.0 | 9.0% | 13.4% |
| Shanghai Stock Exchange | 4 103 990.4 | 4 274 537.8 | 22.5% | 28.2% |
| Shenzhen Stock Exchange | 3 216 748.0 | 3 242 724.1 | 22.3% | 28.0% |
| Singapore Exchange | 649 455.9 | 680 077.2 | 13.2% | 12.7% |
| Sydney Stock Exchange | 134.5 | 135.8 | 2.9% | -3.6% |
| Taipei Exchange | 86 117.5 | 87 754.4 | 10.1% | 3.1% |
| Taiwan Stock Exchange | 861 861.2 | 891 057.7 | 24.2% | 16.4% |
| The Stock Exchange of Thailand | 437 313.8 | 449 548.3 | 26.1% | 24.5% |
| Total region | 23 053 791.6 | 23 746 997.4 | 18.2% | |
| Europe – Africa – Middle East | ||||
| Abu Dhabi Securities Exchange | 120 976.7 | 116 945.9 | 9.5% | 11.7% |
| Amman Stock Exchange | 24 553.1 | 24 705.7 | -0.8% | -1.2% |
| Athens Stock Exchange (ATHEX) | 37 206.2 | 35 957.4 | 4.1% | 5.0% |
| Bahrain Bourse | 19 369.3 | 20 692.1 | 10.1% | 10.1% |
| Beirut Stock Exchange | 12 122.5 | 12 396.9 | 9.9% | 10.1% |
| Belarusian Currency and Stock Exchange | 1 238.8 | 1 266.1 | 190.6% | 190.6% |
| BME Spanish Exchanges | 705 368.7 | 716 009.5 | 1.8% | 2.8% |
| Borsa Istanbul | 157 702.2 | 174 404.0 | -7.4% | 18.6% |
| Bourse de Casablanca | 58 049.8 | 61 705.0 | 32.3% | 36.5% |
| BRVM | 12 476.1 | 11 985.8 | 1.5% | 2.6% |
| Bucharest Stock Exchange | 18 072.7 | 19 361.2 | 17.8% | 17.9% |
| Budapest Stock Exchange | 22 869.6 | 23 204.7 | 30.6% | 32.1% |
| Cyprus Stock Exchange | 2 514.2 | 2 689.0 | 4.0% | 5.0% |
| Deutsche Boerse AG | 1 718 032.4 | 1 769 166.5 | 13.2% | 14.2% |
| Dubai Financial Market | 92 236.0 | 97 002.5 | 20.2% | 22.6% |
| Euronext | 3 463 888.3 | 3 490 245.8 | 9.4% | 10.4% |
| Irish Stock Exchange | 119 967.6 | 121 747.0 | 6.3% | 7.3% |
| Johannesburg Stock Exchange | 958 907.4 | 995 119.5 | 10.7% | -5.8% |
| Kazakhstan Stock Exchange | 40 129.9 | 42 129.8 | 30.1% | 15.0% |
| Ljubljana Stock Exchange | 5 268.5 | 5 505.5 | -6.3% | -5.5% |
| LSE Group | 3 467 434.0 | 3 613 508.8 | 2.0% | 3.0% |
| Luxembourg Stock Exchange | 60 980.8 | 61 237.4 | 37.9% | 39.2% |
| Malta Stock Exchange | 4 438.3 | 4 598.1 | 5.3% | 6.3% |
| Moscow Exchange | 622 051.5 | 643 042.1 | 66.6% | 32.4% |
| Muscat Securities Market | 23 315.6 | 23 355.1 | 9.1% | 9.0% |
| Nairobi Securities Exchange | 19 236.7 | 17 910.9 | -5.1% | -4.8% |
| Namibian Stock Exchange | 2 355.6 | 2 396.0 | 30.2% | 10.8% |
| Nasdaq Nordic Exchanges | 1 249 627.6 | 1 295 137.4 | 8.7% | 9.7% |
| Nigerian Stock Exchange | 28 901.4 | 28 478.0 | -31.4% | 6.3% |
| Oslo Bors | 234 102.2 | 243 010.9 | 32.4% | 26.6% |
| Palestine Exchange | 3 390.1 | 3 323.0 | -0.2% | -0.2% |
| Qatar Stock Exchange | 154 892.0 | 156 298.0 | 12.1% | 12.1% |
| Saudi Stock Exchange (Tadawul) | 448 938.9 | 442 463.0 | 20.9% | 21.0% |
| SIX Swiss Exchange | 1 414 745.8 | 1 455 722.9 | 4.3% | 1.3% |
| Stock Exchange of Mauritius | 7 604.7 | 7 948.5 | 10.4% | 6.8% |
| Tehran Stock Exchange | 101 008.3 | 98 570.5 | -1.2% | 7.4% |
| Tel-Aviv Stock Exchange | 215 007.3 | 212 283.2 | -9.1% | -13.4% |
| The Egyptian Exchange | 32 118.4 | 32 639.2 | -35.5% | 56.6% |
| Trop-X | 8.4 | 8.3 | 160.6% | 152.0% |
| Tunis Stock Exchange | 8 450.2 | 8 501.6 | -8.3% | 2.2% |
| Ukrainian Exchange | 4 453.3 | 4 460.8 | -11.3% | -6.5% |
| Warsaw Stock Exchange | 140 858.8 | 152 945.3 | 23.0% | 21.7% |
| Wiener Borse | 100 317.1 | 105 612.4 | 20.7% | 21.8% |
| Zagreb Stock Exchange | 20 180.8 | 22 353.2 | 30.0% | 28.0% |
| Total region | 15 955 368.0 | 16 378 044.3 | 8.9% | |
| Total | 69 999 027.7 | 71 621 324.9 | 16.5% |
ขอบคุณข้อมูลจาก WFE
จากตัวเลขข้างต้น การลงทุนไปยังตลาดหุ้นต่างประเทศจึงเป็นสิ่งที่จูงใจ เนื่องจากสภาพคล่องด้านการซื้อขายจะสูงกว่า อีกทั้งตลาดเหล่านั้นจะมี Market Maker คอยเติมสภาพคล่อง เพื่อให้การซื้อขายในหุ้นต่างๆ มีการซื้อง่าย ขายคล่อง ผิดกับตลาดในไทย ที่ยังไม่มี Market Maker ที่เฉพาะกิจที่ดูแลเรื่องหุ้นโดยเฉพาะ ส่วนใหญ่จะเป็นพวกตราสารอนุพันธ์เสียมากกว่า
ในต่างประเทศ กฏระเบียบต่างๆ ด้านการลงทุนก็เอื้ออำนวยมาก ทั้งข้อมูลการลงทุนที่ครบครัน และการสนับสนุนจากหน่วยงานภาครัฐ การตรวจสอบก็เป็นไปอย่างเข้มข้น
ผมจะพาไปดูผลตอบแทนรวมของตลาดหุ้นทั่วโลก เริ่มจากอเมริกามี 3 ตลาด ดังนี้
- INDU ดัชนีดาวโจนส์
- SPX ดัชนีเอสแอนพี
- CCMP แนสแด็ก
เราจะพบว่าตลอดระยะเวลาที่ผ่านไปผลตอบแทนรวมปรับเพิ่มสูงขึ้น นั่นหมายถึงว่า หากนักลงทุนซื้อหุ้นลงทุนเป็นระยะเวลา 5 ปี ในหุ้นของดัชนีแนสแด็ก ท่านจะได้รับผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 100% ของเงินลงทุน นับว่าไม่เลวเลยทีเดียว หรือ ได้รับผลตอบแทน 80% หากลงทุนในหุ้น (ดัชนีเอสแอนพี)
หันไปดูทางฝั่งยุโรปกันบ้าง มี 3 ตลาดหลักดังนี้
- SX5E Euro Stoxx
- UKX FTSE 100
- DAX ของเยอรมัน
ผลตอบแทนของ Euro Stoxx หรือผลตอบแทนของหุ้นในยุโปรก็ปรับตัวสูงขึ้นกว่า 80% เลยทีเดียว
สำหรับตลาดหุ้นเอเชีย มีตลาดหลัก ดังนี้
- NKY ตลาดหุ้นในญี่ปุ่น
- TPX หุ้นญี่ปุ่น
- HSI ตลาดฮ่องกง
ผลตอบแทนก็ดีไม่แพ้กัน
มองดูหุ้นไทยในขณะนี้
ดัชนีปรับตัวขึ้นไปทดสอบ 1,600 จุดมาสามรอบแล้วแต่ไม่ผ่าน หมายถึงว่า หากนักลงทุนต้องการกำไร ต้องซื้อ และขายหุ้น เป็นรอบ เป็นจังหวะ ซื้อแล้วถือยาวๆ แบบตลาดต่างประเทศเห็นจะได้ผลตอบแทนลำบาก เราจะทำแบบ Warrent Buffet กับหุ้นไทยเห็นทีอาจจะเหนื่อยหน่อย เพราะมูลค่ากิจการ และมูลค่าหุ้นอาจจะไม่เติบโตระดับโลก เหมือนกับบริษัทที่บัฟเฟตต์ไปลงทุน
ในช่วงหลังมานี้ผมเองได้เบนเข็มไปลงทุนในหุ้นต่างประเทศ เพื่อกระจายความเสี่ยง และรับผลตอบแทนที่ดีขึ้น หากเราจำกัดการลงทุนในไทยอย่างเดียว อาจจะเป็นการเสียโอกาสด้านการลงทุนไป
เพราะฉะนั้น ผมอยากบอกนักลงทุนไทยทุกคนว่า อย่าปิดกั้นตัวเอง เพียงเพราะเราอยู่ในไทย ต้องลงทุนในหุ้นไทยเท่านั้น ท่านอาจจะมองหาโอกาสไปลงทุนต่างประเทศ เพื่อพัฒนาทั้งด้านความรู้ตนเอง และรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ตอนหน้าผมจะกลับมาเล่าให้ฟังใหม่ถึงประสบการณ์ด้านการลงทุนในหุ้นอเมริกา
