Net Present Value : NPV

การลงทุนในแต่ละครั้งเราจะต้องดูว่า Net Present Value มันเป็นบวก หรือไม่ เพราะถ้าลงทุนแล้วได้เงินเพิ่มนั่นย่อมเป็นโปรเจค หรือการลงทุนที่น่าสนใจ ถ้า NPV > 0 มากๆ แล้วเราก็ต้องมาดูว่า IRR หรือ Internal Rate of Return หรือผลตอบแทนจากการลงทุนนั้นเป็นเท่าไหร่ เพื่อตัดสินใจลงทุนต่อไป

ในตัวอย่างนี้ ผมยกตัวอย่างการลงทุนง่ายๆ ใช้เงิน 1,000 ล้านบาทนะครับ 🙂 ผลตอบแทนจากการเติบโตของเงินสด?10% ต่อปี ตลอดระยะเวลา 6 ปีซึ่งปีสุดท้ายปีที่ 6 นั้นสามารถขายสินทรัพย์หรือหน่วยลงทุนที่เราลงไปตอนแรกได้คืนมา 100 ล้านบาท ในปีแรกเราได้เงินสดจากโปรเจค 250 ล้าน

npv

ใน Excel ผมใส่สูตรเงินลงทุนไป 1,000 ล้าน และเรามีเงินรับในปีแรก 250 ล้าน เราก็ layout เงินสดในปีแรก ส่วนปีถัดมาก็คิดดอกเบี้ยแบบทบต้นของเงินสดที่ได้รับไปจนถึงปีที่ 5 ได้ Net Cash Flow

ส่วนในแต่ละปีเราก็หา Discount Factor ออกมาเพื่อ discount cash flow ที่ได้รับในแต่ละปี (Net Cash Flow) ออกมา รวมกันหักเงินลงทุนออกไปจะพบว่าโปรเจคนี้ให้เงินสด 198.46 ล้าน

เราสามารถใช้ฟังก์ชั่น NPV เพื่อหาค่า Net Cash Flow ได้ซึ่งจะสะดวกรวดเร็วกว่ามาก

นอกจากนี้เราสามารถใช้ What-if-Analysis เพื่อคำนวณดูว่าถ้า Growth rate เปลี่ยนแปลงไป จะมีผลกับ NPV ยังไงบ้าง

 

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *