GL บริษัท กรุ๊ปลีส กับ กรณีอื้อฉาวเรื่องงบการเงิน

Posted Posted in ข้อมูลพื้นฐานหุ้น, บทความโตโร่, วิเคราะห์งบการเงินของบริษัท, วิเคราะห์หุ้น

บทความเขียนโดย   ในระหว่างที่ตลาดเปิดทำการวันที่ 16 ม.ค. 2561 ที่เต็มไปด้วยบรรยากาศของตลาดกระทิงที่หุ้นส่วนใหญ่ต่างพากันตบเท้าราคาปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง แต่ผมแอบไปเห็นราคาหุ้นตัวหนึ่งกระพริบรัวๆ แต่ราคาปรับลดลงฮวบฮาบ หุ้นตัวนั้นก็คือ GL หรือ หุ้นบริษัทกรุ๊ปลีส มูลค่าการซื้อขายวันนี้อยู่ราว 50 ล้านบาท ณ ขณะที่ผมกำลังเขียนบทความนี้ช่วงราวประมาณเที่ยงวันก่อนตลาดปิดภาคเช้า ดังรูปด้านล่าง จะว่าไปแล้วหุ้นตัวนี้สอนอะไรหลายๆ อย่างกับผมในตลาดหุ้น เพราะ ตลาดหุ้นเต็มไปด้วยความหอมหวาน และความขมขื่นไปในเวลาเดียวกัน หุ้น GL หากมองย้อนกลับไปเรียกว่าเป็นหุ้นที่โดดเด่นมากในตลาดหุ้น ตลอดช่วงเวลาสี่ห้าปีที่ผ่านมา ราคาหุ้นปรับขึ้นไปจากราคาไม่ถึง 2 บาท เมื่อปี 2009 ที่ยังเป็นบริษัทขนาดเล็กๆ ก่อนปี 2015 ราคาหุ้นยังอยู่แถวราว 5 บาทต่อหุ้นเท่านั้น อย่างไรก็ตามราคาหุ้นได้ถีบตัวแรงเมื่อประมาณปลายๆ ปี 2015 จาก 5 บาท พุ่งไปเป็นเกือบ 70 บาท เมื่อหรือคิดเป็นผลตอบแทน 1,300% ภายในระยะเวลาเพียง 2 ปีเท่านั้น!!!   แต่แล้วเหตุการณ์ไม่คาดคิดก็เกิดขึ้น […]

Guide การวิเคราะห์หุ้น ตอนที่ 3

Posted Posted in ความรู้เรื่องหุ้น, บทความโตโร่, วิเคราะห์งบการเงินของบริษัท, วิเคราะห์หุ้น

งบดุล หรือ งบแสดงฐานะทางการเงิน พื้นฐานของการอ่านวิเคราะห์บริษัท คือ ความสามารถในการอ่านงบการเงิน มันเป็นทักษะที่จำเป็นมากสำหรับผู้จัดการ นักลงทุน หรือ ใครก็ตามที่อยากจะบริหารจัดการบริษัท งบแสดงฐานะทางการเงิน หรือ บางทีรู้จักกันในชื่อ “งบดุล” (Balance Sheet) เป็นงบที่แสดงถึงสถานะและโครงสร้างทางการเงินของบริษัท และจะมีการอัพเดทกันทุกไตรมาส รวมถึงในรายงานประจำปีด้วย สำหรับท่านที่ไม่มีความรู้ด้านการอ่านงบเลย อาจจะมองว่ามันเป็นเรื่องลี้ลับ เป็นภาษาต่างด้าว อ่านแล้วถึงกับมึน เลยต้องปล่อยทิ้งไว้ตามเคย หรือ บางคนอาจจะมองว่ามันเป็นงานของนักบัญชี ที่ต้องอาศัยศิลปะชั้นสูงในการจัดทำ และมันไม่ได้แสดงถึงความเป็นไปของบริษัทเท่าไหร่ แท้จริงแล้วงบแสดงฐานะทางการเงินมีประโยชน์มาก เนื่องจากมันให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์แก่นักลงทุนเพื่อให้สามารถวิเคราะห์ถึงผลประกอบการณ์และการดำเนินงานของบริษัทได้เป็นอย่างดี รวมถึงมันยังให้นักลงทุนได้เห็นถึงสภาพคล่อง หรือความสามารถในการจ่ายหนี้ของบริษัทอีกด้วย รูปแบบของ Balance Sheet แรกเริ่มเดิมทีในสมัยแรกๆ ของการจัดทำงบ ย้อนไปเมื่อหลายร้อยปี เป้าหมายจริงๆ คือ การเตรียมออกงบตอนสิ้นปีเพื่อตรวจสอบว่ารายการทางการเงินที่ถูกจัดเก็บทั้งปีถูกต้องหรือไม่ ในการเก็บรายการบัญชีต่างๆ จะเรียกว่า Double Entry Book-Keeping คือ เก็บรายการแยกเป็น Debit, Credit เอาง่ายๆ คือ อันไหนสินทรัพย์ก็เก็บไว้ช่องหนึ่ง อันไหนหนี้สินก็เก็บอีกช่องหนึ่ง สิ้นปีก็มาดูว่าทั้งสองช่องมันเท่ากันหรือไม่ ในที่นี้คือ ตัวเลขต้องเท่ากันจึงเรียกว่า ดับเบิ้ล […]

Guide การวิเคราะห์หุ้น ตอนที่ 2

Posted Posted in ความรู้เรื่องหุ้น, บทความโตโร่, วิเคราะห์งบการเงินของบริษัท, วิเคราะห์หุ้น, สอนเล่นหุ้น มือใหม่

เขียนโดย อ.จิรัฏฐ์ หิรัญปภาพิศุทธิ์ รายงานประจำปี – เริ่มต้นกันตรงนี้ สำหรับการวิเคราะห์หุ้น   รายงานประจำปีจะว่าไปแล้วมันเป็นเอกสารที่ยากสำหรับการย่อยข้อมูลสำหรับนักลงทุน เนื่องมาจากความซับซ้อนของมันเอง และภาษาที่บางครั้งค่อนข้างจะเป็นทางการ และศัพท์เทคนิคในธุรกิจนั้น นอกเหนือจากนี้มาตรฐาน ตัวบทกฏหมาย ข้อบังคับของรัฐ มาตรฐานการบัญชี และสิ่งที่ควรปฏิบัติ ล้วนแล้วแต่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในปัจจุบัน ทุกครั้งที่มีการโกง หรือ การใช้กลทางบัญชี หรือ การแสดงงบออกมาให้ดูดีจนเกินความเป็นจริงมันส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงเข้าไปในกฏระเบียบต่างๆ รวมถึงผู้ที่รับผิดชอบ และเกี่ยวข้องทั้งหลาย ไม่ว่าจะเป็นออดิต ผู้บริหาร หรือผู้สอบบัญชี จะต้องเปิดเผยข้อมูลในรายละเอียดต่างๆ เพิ่มมากขึ้น   มาตรฐานบัญชีด้วยระบบเดบิต และเครดิต (Double entry book-keeping) ประเทศอิตาลีน่าจะเป็นประเทศแรกในโลกที่ได้คิดค้นและนำการบันทึกบัญชีแบบเดบิต เครดิต ที่ใช้กันปัจจุบันนี้มาใช้ Luca Pacioli ได้ตีพิมพ์หนังสือคู่มือชื่อว่า De Comutis et Scripturis ในปี 1494 ถ้านับกันมาก็ห้าร้อยกว่าปีแล้ว ซึ่งในคู่มือนี้พูดถึงการจัดทำบัญชีที่เป็นระบบ ภายใต้ระบบนี้ทุกๆ การใช้จ่าย ทุกๆ รายได้ […]

Guide การวิเคราะห์หุ้น ตอนที่ 1

Posted Posted in ความรู้เรื่องหุ้น, บทความโตโร่, วิเคราะห์งบการเงินของบริษัท, วิเคราะห์หุ้น, สอนเล่นหุ้น มือใหม่

เขียนโดย อ.จิรัฏฐ์ หิรัญปภาพิศุทธิ์     เป้าหมายของบทความที่ผู้เขียนกำลังจะเขียนต่อไปนี้ คือ การถ่ายทอดวิทยาการการวิเคราะห์หลักทรัพย์ หรือวิเคราะห์หุ้น เพื่อให้นักลงทุนทั้งเก่าและใหม่ได้เข้าใจถึงการวิเคราะห์บริษัท รวมถึงผลประกอบการณ์ของบริษัท จากข้อมูลต่างๆ ที่เผยแพร่ทั้งทางอินเตอร์เน็ต และโดยเฉพาะอย่างยิ่งงบการเงิน จากทางตลาดหลักทรัพย์ ที่บริษัทจดทะเบียนต้องเผยแพร่ให้นักลงทุนทราบ   การวิเคราะห์งบการเงินนั้นจะเรียกได้ว่าเป็นศาสตร์ที่ต้องใช้ศิลปะในการอ่านมากพอกับการใช้การวิเคราะห์ตัวเลขทางวิทยาศาสตร์ การรวมตัวเลขสองตัวจากรายงานประจำปีให้กลายเป็นอัตราส่วนทางการเงิน เป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องมีทักษะ เพื่อที่จะสามารถตัดสินใจได้ว่าตัวเลขไหนควรจะต้องดู หรือให้ความสำคัญในการตัดสินใจใช้ตัวเลขนั้น ก่อนที่ท่านจะสามารถนำเอาตัวเลขต่างๆ มาใช้ ต้องมีความเข้าใจถึงคำศัพท์ทางการเงิน และความหมายของมันเสียก่อน ดังนั้น ในบทความซึ่งผมต้องใจจะทำออกมาเป็นซีรี่ย์นั้นจะอธิบายคำศัพท์และความหมายที่ท่านมักจะพบในรายงานประจำปี รวมถึงศัพท์ในงบการเงิน เช่น งบแสดงฐานะทางการเงิน งบกำไรขาดทุนเบ็ดเส็จ และงบกระแสเงินสด ว่ามันคืออะไร หมายความว่าอย่างไร   ทุกประเทศ และบริษัทต่างๆ ในโลกนี้ล้วนใช้หลักเกณฑ์บัญชีที่คล้ายคลึงกัน เพื่อออกงบการเงินให้นักลงทุนใช้ แต่การนำตัวเลขมาแสดงเป็นหมวดหมู่ หรือ จัดรูปแบบให้นักลงทุนจะแตกต่างกันออกไปบ้างในแต่ละแห่ง ดังนั้น การปรับปรุงก่อนใช้งานจึงมีความจำเป็น อย่างไรก็ตามหากท่านติดตามบทความในอันถัดๆ ไป ท่านจะสามารถประยุกต์ใช้อ่านงบการเงินของบริษัททุกบริษัทในโลก ผมอาจจะอธิบายถึงความแตกต่างระหว่างมาตรฐานบัญชีของประเทศหลักๆ ใหญ่ๆ เช่น อเมริกา, อังกฤษ และ กลุ่มยูโร […]

Big C หุ้นหลบภัย ห่างไกลวิกฤต

Posted Leave a commentPosted in บทความโตโร่, วิเคราะห์งบการเงินของบริษัท, วิเคราะห์หุ้น

ช่วงนี้สถานการณ์บ้านเมืองไม่สงบเรียบร้อย มีเหตุการณ์รุนแรงที่เพิ่งเกิดขึ้น ทำให้คนไทยทั้งประเทศอยู่สภาวะตกใจปนกังวล ถึงชีวิตและทรัพย์สิน ไม่น่าเชื่อว่าจะมีการลอบวางระเบิดกลางเมืองโดยมุ่งหวังชีวิตคนจำนวนมาก เหตุเกิดตอนเย็นของวันที่ 17 ส.ค. 2558 หลังจากนั้นหนึ่งวันตลาดหุ้นไทยตอบรับข่าวเชิงลบทันทีโดยเปิดตลาดลบลงไป ดัชนี SET Index ไปลบกว่า 37 จุด และซื้อขายแดนลบตลอดวัน ช่วงนี้หากคนที่ยังไม่เคยลงทุน หรือเพิ่งจะเริ่มสนใจ หรือ ท่านที่ถือเงินสดรอ ช้อนซื้อหุ้นในจังหวะทีเหมาะสมแล้ว โอกาสแบบนี้อาจจะเป็นจังหวะเวลาที่ดีในการพลิกวิกฤติให้เป็นโอกาส หรือ หากไม่รู้จะซื้อหุ้นตัวไหนที่สามารถถือลงทุนยาวๆ ในสภาวะแบบสุ่มเสี่ยงแบบนี้ ผมมีหุ้นอยู่ตัวหนึ่ง นั่นคือ BIG C สถานการณ์ความรุนแรงที่เกิดขึ้นแทบจะไม่กระเทือนราคาหุ้นเลย หากมองกันถึงพื้นฐานแล้วแน่นปึ๊ก โครงสร้างทางการเงินเรียกได้ว่าดูดีและรายได้เยอะ สินทรัพย์เติบโตทุกปี รวมถึงรายได้และกำไรสุทธิ ทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง รายได้ที่เห็นครึ่งปีแรกก็เกือบ 7 หมื่นล้านบาทแล้ว เรียกว่าทั้งปีไม่น่าจะต่ำกว่าปีที่แล้ว กำไรต่อหุ้นเติบโตทุกๆ ปีเราสามารถตรวจสอบได้จาก Trend ด้านล่าง อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของ BIG C ทุกตัวเรียกได้ว่าอยู่ในเกณฑ์ที่ดีมากสำหรับธุรกิจค้าปลีก หากท่านต้องการเรียนรู้ถึงอัตราส่วนทางการเงิน เช่น ROE, ROA, Net Profit Margin […]

เล่นหุ้น KTB แนวทางในการวิเคราะห์หุ้นสำหรับมือใหม่

Posted Leave a commentPosted in บทความโตโร่, บทวิเคราะห์หุ้น, มุมมองนักวิเคราะห์ กูรู, วิเคราะห์งบการเงินของบริษัท, วิเคราะห์หุ้น

ธนาคารเป็นธุรกิจที่น่าสนใจในยามที่เศรษฐกิจดี แต่ปีนี้เศรษฐกิจไทยอาจจะไม่ได้สดใสเหมือนเดิม ซึ่งราคาหุ้นก็ได้สะท้อนถึงผลประกอบการณ์และความคาดหวังของนักลงทุนได้เป็นอย่างดี หากแต่ว่าในบางช่วงบางตอนอาจจะสะท้อนออกมาในรูปของราคาจนเกินพอดี หุ้น KTB เป็นหนึ่งในหุ้นธนาคารที่โดนเทขายออกมาอย่างต่อเนื่อง เมื่อเดือน เม.ย. 2558 ราคาหุ้นยังอยู่แถวๆ 24 บาท หลังจากนั้นได้ถูกเทขายออกมาอย่างต่อเนื่องจากนักลงทุนต่างประเทศ เนื่องจากข่าววิกฤตในกรีซ และตลาดจีน ที่มีปัญหา อันนั้นว่ากันถึงผลกระทบทางด้านจิตวิทยา และผลกระทบทางอ้อมที่จะมีต่อเศรษฐกิจโลก ผนวกกับข่าวหนี้เสียที่สำรองมากเป็นพิเศษของ KTB เรียกได้ว่าครบรสชาติ ราคาเลยลงแบบไม่เหลียวหลัง หากนักลงทุนเคยได้ยินคำว่า “ทุกวิกฤติมีโอกาส” หากมองเห็นและพร้อมจะคว้าไว้ TORO Stock ก็เลยอาสารีวิวพื้นฐานของหุ้นตัวนี้ เพื่อประกอบการตัดสินใจของนักลงทุนครับ   สินทรัพย์ จะพบว่าธนาคารมีการเติบโตทุกปีในส่วนของสินทรัพย์ ซึ่งสอดคล้องกับส่วนของหนี้สินกับส่วนของผู้ถือหุ้น ดังนั้นเราก็พอจะมองออกแล้วว่าธนาคารมีอัตราการเติบโตต่อเนื่อง มีการออกหุ้นเพิ่มทุนในปี 55 ซึ่งดูจากมูลค่าหุ้นที่ชำระแล้วที่เพิ่มขึ้น รายได้รวมมีอัตราการเติบโตที่ดี แต่กำไรสุทธิมาชะลอเอาตรงปี 57 แต่ก็ถือว่าไม่ได้เลวร้ายตรงไหนนะครับ ปีนี้ผลประกอบการณ์อาจจะไม่ได้ออกมาหรู เราคงต้องไปดูอัตราส่วนทางการเงินอื่นๆ กัน   หากพิจารณาถึงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัทต้องบอกว่าทำได้ดีทีเดียวครับสำหรับธนาคารที่มีรัฐถือหุ้นใหญ่ มีการเติบโตสามปีแรก แต่มาผ่อนตอนช่วงหลังนี้เนื่องจากเศรษฐกิจชะลอตัวเสียก่อน หากท่านต้องการทราบ ROA, ROE, อัตรากำไรสุทธิ คืออะไรสามารถอ่านนิยามและสูตรการคำนวณได้ที่ https://en.wikipedia.org/wiki/Return_on_assets […]

ประมาณการงบการเงิน

Posted Leave a commentPosted in วิเคราะห์งบการเงินของบริษัท

?การจัดทำงบประมาณทำได้หลากหลายรูปแบบ แต่หลักๆ จะอยู่ในรูปของงบประมาณเพื่อการดำเนินงาน และงบประมาณทางการเงิน? มีผู้กล่าวว่า กิจการจะเปิดประตูตอนเช้า โดยไม่ทราบว่าตนคาดหวังอะไรในวันนี้ และจะปิดประตูตอนสิ้นวันโดยไม่ทราบว่าเกิดอะไรขึ้นกับกิจการไม่ได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง กิจการต้องทราบเป้าหมายของตนเอง และทราบว่าผลของการดำเนินกิจกรรมที่ผ่านมาบรรลุเป้าหมายที่ว่านั้นหรือไม่ ทำอย่างไรจึงจะสามารถทราบคำตอบทั้งสองข้อนี้ได้? การทำ ?งบประมาณ? อาจช่วยให้เราค้นหาคำตอบดังกล่าวได้เป็นรูปธรรมมากยิ่งขึ้น

EBITDA คือ

Posted 2 CommentsPosted in วิเคราะห์งบการเงินของบริษัท

ความลับของ EBITDA ผมเห็นหลายคนพูดกันเกี่ยวกับ EBITDA วันนี้ก็เลยอยากจะเขียนความเข้าใจส่วนตัวของผมเองเพื่อแชร์ความคิดกับเพื่อนๆนะครับ ถูกผิดอย่างไรช่วยกัน เสนอแนวคิดกันด้วยนะครับ EBITDA คือ กำไรก่อน ดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อม และ ค่าตัดจ่าย การที่เราจะนำเอา EBITDA มาใช้นั้นผมคิดว่าควรมีข้อควรระวังที่จะต้องพิจารณาหลายอย่าง เพราะเนื่องจากว่า EBITDA นั้น เกิดจากการบวกกลับของค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจ่ายที่ไม่ใช่ค่าใช้จ่ายจริงเข้ามา (แต่จริงๆแล้วค่าเสื่อมและค่าตัดจ่ายนั้นได้เกิดขึ้นจริงก่อนหน้านี้ไปแล้ว ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจริงๆ จากลงทุนในสินทรัยพ์ทั้งที่มีตัวตนและไม่มีตัวตนเพื่อใช้ในการสร้างรายได้ในอนาคตเข้ามา โดยที่ค่อยนำเอาค่าใช้จ่ายส่วนนี้มาหักออกที่หลังขึ้นอยู่กับวิธีการที่จะเลือกใช้ เช่น วิธีเส้นตรง หรือ วิธีอัตราเร่ง เป็นต้น) พอเราเข้าใจอย่างนี้แล้ว เราก็ควรที่จะต้องพิจารณาสิ่งต่างๆเหล่านี้เพิ่มเติมกันด้วย ไม่งั้นจะทำให้เรานำเอา EBITDA ไปใช้ในทางที่ผิดหรือเกิดหลงประเด็นว่าเงินสดเหล่านี้เป็นเงินสดของเราทั้งหมดที่สามารถนำไปใช้โดยปราศจากข้อผูกพันใดๆ สิ่งที่ต้องพิจารณาประกอบด้วย 5 ประเด็นดังต่อไปนี้ 1 ประเภทของกิจการ 2 กลยุทธ์ของกิจการ 3 ค่าใช้จ่ายลงทุนเพื่อรักษาสภาพการใช้งานของทรัพย์สิน 4 วิธีการหักค่าเสื่อมราคา 5 ค่าใช้จ่ายลงทุนเพื่อการเติบโต ที่นี้เราก็ลองมาดูทีละประเด็นกันนะครับ ว่ามีเหตุผลอะไร ทำไมเราถึงต้องมาดูสิ่งเหล่านี้กัน 1 ประเภทของกิจการ เหตุผลที่เราต้องดูประเภทของกิจการ […]

การตกแต่งบัญชี ที่ผู้บริหารชอบใช้

Posted Leave a commentPosted in วิเคราะห์งบการเงินของบริษัท

วิธีการที่ผู้บริหารสามารถใช้ในการตกแต่งบัญชี หรือตัวเลขกำไรสุทธิอาจแบ่งได้เป็น 6 วิธี 1. การใช้ประโยชน์จากการที่มีหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปหลายหลักการ สำหรับรายการบัญชีหนึ่งๆ ตัวอย่างเช่น การคิดค่าเสื่อมราคา ซึ่งสามารถใช้ได้ทั้งวิธีเส้นตรง วิธีผลรวมจำนวนปี วิธียอดคงเหลือลดลง ฯลฯ ซึ่งการเลือกใช้หลักการบัญชีที่แตกต่างกันก็จะให้ตัวเลขในงบการเงินที่ต่างกัน ทำให้กิจการสองกิจการที่ประกอบธุรกิจเหมือนกันแต่ใช้หลักการบัญชีที่แตกต่างกัน แสดงผลการดำเนินงานและฐานะการเงินแตกต่างกัน 2. เนื่องจากรายการบางรายการจะต้องใช้ดุลยพินิจของฝ่ายบริหารในการกำหนดว่าจะบันทึกรายการนั้นอย่างไร เมื่อไหร่ หรือจำนวนเท่าใด เช่น ค่าซ่อมแซมเครื่องจักร ผู้บริหารเป็นผู้ตัดสินใจว่าค่าซ่อมแซมเครื่องจักรที่จ่ายไปนั้นควรจะบันทึกเป็นสินทรัพย์ของกิจการ หรือ ควรจะถือเป็นค่าใช้จ่ายสำหรับงวดที่จ่าย ซึ่งการตัดสินใจเหล่านี้จะมีผลกระทบต่อกำไรสุทธิ ผู้บริหารสามารถใช้ดุลพินิจในการกำหนดกำไรโดยการกำหนดอายุการใช้งานของสินทรัพย์ที่มีตัวตนและไม่มีตัวตน การเปลี่ยนแปลงอัตราค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ เพื่อให้กำไรเป็นไปในลักษณะที่ต้องการ เช่น กำไรสม่ำเสมอ หรือกำไรมากในบางปี หรือ กำไรน้อยในบางปี ดังนั้นผู้วิเคราะห์ควรเปรียบเทียบการบัญชีที่กิจการนั้นใช้กับวิธีการที่กิจการอื่นใช้ และหลักการบัญชีที่ใช้ในแต่ละปี 3. ถ้าผู้บริหารเลือกใช้วิธีการบัญชีที่ทำให้กำไรสูงโดยการคิดค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ต่ำ หรือกำหนดหนี้สงสัยจะสูญต่ำทำให้สินทรัพย์แสดงไว้สูงกว่ามูลค่าที่แท้จริง ในภายหลังผู้บริหารอาจะปรับปรุงเพื่อให้สินทรัพย์แสดงมูลค่าที่แท้จริงซึ่งจะทำให้มีขาดทุน หรือกำไรน้อยในปีที่ทำการปรับปรุง แต่จะทำให้อัตราการเพิ่มของกำไรในปีต่อๆ มาสูง 4. ผู้บริหารอาจกำหนดกำไร โดยการเลื่อนเวลาการขายหรือการจ่ายค่าใช้จ่ายหรือแม้แต่การไม่จ่ายค่าใช้จ่ายที่ควรจะจ่ายในเวลาอันควร ถ้าผู้บริหารต้องการให้งบการเงินแสดงกำไรสุทธิสูง อาจทำการตกลงกับลูกค้าให้ทำการสั่งสินค้าให้เร็วขึ้นในตอบปลายปี เพื่อบันทึกรายได้แต่จะยืดเวลาการชำระเงินให้แก่ลูกค้า ส่วนในด้านค่าใช้จ่าย ถ้าต้องการให้กำไรในปัจจุบันสูงอาจจะเลื่อเวลาในการจ่ายค่าใช้จ่ายดังกล่าวออกไป หรือไม่ยอมจ่ายค่าใช้จ่ายเหล่านั้น และเมื่อมีการนำกำไรนี้ไปเปรียบเทียบกับกำไรของปีก่อน ก็จะทำให้ดูเหมือนว่ากิจการมีการเติบโตสูง เนื่องจากมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นสูง […]

งบดุลคืออะไร

Posted Leave a commentPosted in วิเคราะห์งบการเงินของบริษัท

งบดุลเป็นสิ่งแสดงฐานะทางการเงินของบริษัท ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง เช่น วันที่สิ้นสุดการดำเนินงานรายไตรมาส หรือ รายปี “วิธีการหนึ่งในการมองบริษัทคือ บริษัทเป็นแหล่งรวมของสินทรัพย์ซึ่งใช้ทุนจากเจ้าหนี้ และผู้ถือหุ้นในการจัดหามา” จอห์น ดาวน์ และ จอร์แดน กู๊ดแมน อธิบายไว้ในหนังสือ Dictionary of Finance and Investment Terms ของพวกเขา “สินทรัพย์ เท่ากับ หนี้สินรวมกับส่วนของผู้ถือหุ้น และงบดุลจะแสดงรายการย่อยๆ ของสมการทั้ง 2 ข้าง” งบการเงินเต็มไปด้วยตัววัดเชิงปริมาณ 1. ปัจจัยเชิงปริมาณ (Quantitative factors) คือ ข้อมูลทางการลงทุนที่สามารถนำไปวิเคราะห์ทางคณิตศาสตร์ได้ โชคยังดีที่ปัจจัยเชิงปริมาณเหล่านี้สามารถรวมเป็นกลุ่มได้สองสามกลุ่ม ซึ่งใครๆ ก็สามารถที่จะทำความเข้าใจได้ ท้ายที่สุดแล้ว ปัจจัยเชิงปริมาณในงบดุลเป็นเพียงวิธีคัดเลือกหุ้นเพื่อนำไปวิเคราะห์เชิงคุณภาพต่อ 2. ปัจจัยเชิงคุณภาพ (Qualitative factors) จะเกี่ยวข้องกับข้อมูลที่เราต้องใช้ความคิดใช้เหตุผลในการทำความเข้าใจ ตัวอย่างเช่น ลักษณะของธุรกิจ, ตำแหน่งของบริษัทในอุตสาหกรรม, ลักษณะการดำเนินงาน, ลักษณะทางการภาพและภูมิศาสตร์, ผู้บริหารของบริษัท และมุมมองของอุตสาหกรรมและเศรษฐกิจโดยรวม