วิเคราะห์งบการเงินของบริษัท

Enterprise Value คือ

Enterprise Value (EV) คือ มูลค่าสุทธิของกิจการ ค่านี้จะเป็นตัวปรับขนาดของมูลค่าตลาด (Market Cap) ให้เหมาะสมในการวิเคราะห์มูลค่าหุ้น ถ้าใครยังไม่เข้าใจเรื่อง มูลค่าตลาด คลิ๊กที่นี่เลยครับ

การจะปรับมูลค่าตลาดให้เหมาะสม เราจะใช้ หนี้สิน และ เงินสด ของบริษัท มาใช้ในการปรับมูลค่าตลาด เพื่อที่จะหา Enterprise Value นะครับ มาดูสูตรกันก่อนเลย

สูตร Enterprise Value (EV)

EV = มูลค่าตลาด + หนี้สินรวม – เงินสดรวม

ง่ายๆ เลยใช่มั๊ยครับ ถ้าดูจากสูตรแล้วก็จะเห็นว่า ถ้าบริษัทมีหนี้สินมากกว่าเงินสด ขนาดของมูลค่ากิจการจะเพิ่มขึ้น แต่ในทางตรงกันข้ามถ้าเงินสดมากกว่าหนี้สิน มูลค่าบริษัทก็จะลดลง

โอเค แล้วเราจะหา มูลค่าตลาด, หนี้สินรวม, เงินสดรวม ได้จากที่ไหนหละ มาดูตัวอย่างกันเลยครับ จะขอยกตัวอย่าง บริษัท PSL ละกันนะครับ อันนี้เป็นบริษัทเดินเรือ รับจ้างขนสินค้าทางเรือ คลิ๊กที่นี่เลย

ข้อมูลล่าสุด 29 ม.ค. 2552 นะครับ

– มูลค่าตลาด = 19,542.99 ล้านบาท
– หนี้สินรวม = 4,316.88 ล้านบาท ให้ดูตรง “รวมหนี้สิน” นะครับ ถ้าหาไม่เจอก็กด CTRL+F แล้วก็ใส่คำที่เราจะหาลงไปได้เลย
– เงินสดรวม = 5,497.93 ล้านบาท ให้ดูตรง “เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด” บรรทัดแรกเลย

เราก็จะได้ว่า

Enterprise Value (EV) = 19,542.99 + 4,316.88 – 5,497.93 = 18,361.94 ล้านบาท

หมูมากๆ ใช่มั๊ยครับ

หากอ่านแล้วไม่เข้าใจ ลองสมัครเรียนคอร์สสอนหุ้นสิครับ คลิ๊กเลย

EV บอกอะไรเราได้บ้าง

เจ้าตัว EV มันก็คล้ายๆ กับมูลค่าตลาดเพียงแต่ว่าจะต่างกันนิดหน่อยตรง EV จะรวมหนี้กับเงินเข้ามาคิดด้วยตามสูตรนะครับ ดังนั้นเค้าจึงใช้ EV เพื่อเปรียบเทียบบริษัทต่างๆ กัน โดยไม่ต้องคำนึงถึงดอกเบี้ยของบริษัท ที่มีโครงสร้างทางการเงินต่างกัน เพราะว่าบางบริษัทอาจจะกู้มาก น้อยต่างกัน เงินที่ต้องจ่ายดอกเบี้ยก็ย่อมต่างกัน เค้าจึงนำ EV นี้มาเปรียบเทียบคร่าวๆ ให้เห็นขนาดของบริษัทเมื่อเอามาเทียบกันได้ง่ายขึ้น

มันเหมือนเป็นค่าคร่าวๆ สำหรับตัดสินใจซื้อบริษัท ถ้าเค้าให้ข้อมูลมาแค่นี้เราจะเทียบกันยังไงนะครับ

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *