Enterprise Value (EV) คือ มูลค่าสุทธิของกิจการ ค่านี้จะเป็นตัวปรับขนาดของมูลค่าตลาด (Market Cap) ให้เหมาะสมในการวิเคราะห์มูลค่าหุ้น ถ้าใครยังไม่เข้าใจเรื่อง มูลค่าตลาด คลิ๊กที่นี่เลยครับ

การจะปรับมูลค่าตลาดให้เหมาะสม เราจะใช้ หนี้สิน และ เงินสด ของบริษัท มาใช้ในการปรับมูลค่าตลาด เพื่อที่จะหา Enterprise Value นะครับ มาดูสูตรกันก่อนเลย

สูตร Enterprise Value (EV)

EV = มูลค่าตลาด + หนี้สินรวม – เงินสดรวม

ง่ายๆ เลยใช่มั๊ยครับ ถ้าดูจากสูตรแล้วก็จะเห็นว่า ถ้าบริษัทมีหนี้สินมากกว่าเงินสด ขนาดของมูลค่ากิจการจะเพิ่มขึ้น แต่ในทางตรงกันข้ามถ้าเงินสดมากกว่าหนี้สิน มูลค่าบริษัทก็จะลดลง

โอเค แล้วเราจะหา มูลค่าตลาด, หนี้สินรวม, เงินสดรวม ได้จากที่ไหนหละ มาดูตัวอย่างกันเลยครับ จะขอยกตัวอย่าง บริษัท PSL ละกันนะครับ อันนี้เป็นบริษัทเดินเรือ รับจ้างขนสินค้าทางเรือ คลิ๊กที่นี่เลย

ข้อมูลล่าสุด 29 ม.ค. 2552 นะครับ

– มูลค่าตลาด = 19,542.99 ล้านบาท
– หนี้สินรวม = 4,316.88 ล้านบาท ให้ดูตรง “รวมหนี้สิน” นะครับ ถ้าหาไม่เจอก็กด CTRL+F แล้วก็ใส่คำที่เราจะหาลงไปได้เลย
– เงินสดรวม = 5,497.93 ล้านบาท ให้ดูตรง “เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด” บรรทัดแรกเลย

เราก็จะได้ว่า

Enterprise Value (EV) = 19,542.99 + 4,316.88 – 5,497.93 = 18,361.94 ล้านบาท

หมูมากๆ ใช่มั๊ยครับ

หากอ่านแล้วไม่เข้าใจ ลองสมัครเรียนคอร์สสอนหุ้นสิครับ คลิ๊กเลย

EV บอกอะไรเราได้บ้าง

เจ้าตัว EV มันก็คล้ายๆ กับมูลค่าตลาดเพียงแต่ว่าจะต่างกันนิดหน่อยตรง EV จะรวมหนี้กับเงินเข้ามาคิดด้วยตามสูตรนะครับ ดังนั้นเค้าจึงใช้ EV เพื่อเปรียบเทียบบริษัทต่างๆ กัน โดยไม่ต้องคำนึงถึงดอกเบี้ยของบริษัท ที่มีโครงสร้างทางการเงินต่างกัน เพราะว่าบางบริษัทอาจจะกู้มาก น้อยต่างกัน เงินที่ต้องจ่ายดอกเบี้ยก็ย่อมต่างกัน เค้าจึงนำ EV นี้มาเปรียบเทียบคร่าวๆ ให้เห็นขนาดของบริษัทเมื่อเอามาเทียบกันได้ง่ายขึ้น

มันเหมือนเป็นค่าคร่าวๆ สำหรับตัดสินใจซื้อบริษัท ถ้าเค้าให้ข้อมูลมาแค่นี้เราจะเทียบกันยังไงนะครับ