ซื้อหุ้นถือยาว ต้องซื้อให้ถูกจังหวะ

Posted Leave a commentPosted in Uncategorized

วิกฤติหนี้ยุโรปที่รุนแรง กูรูวงการหุ้นหลายรายเริ่มเชื่อว่าตลาดการเงินโลกจะย้อนรอยเหตุการณ์เลห์แมน บราเธอร์ “ล้ม” เมื่อเดือนตุลาคม 2551 และเศรษฐกิจโลกมีโอกาสสูงจะก้าวเข้าสู่ภาวะถดถอยอีกครั้ง หรือเกิด Double-Dip Recession ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ปรมาจาย์แวลูอินเวสเตอร์เมืองไทย แสดงความเห็นว่าการลงทุนหุ้นตอนนี้มี “ความเสี่ยงรุนแรงมาก” สถานการณ์ในขณะนี้มีโอกาสเกิดวิกฤติเศรษฐกิจรอบสอง แม้ส่วนตัวมองว่ารอบนี้ไม่น่าจะ “หนัก” เท่ากับสมัยปี 2551 แต่ใช่ว่า SET ลงมาต่ำสุดแล้วยังมีโอกาสที่จะ “ปรับลง” ได้อีก การลงทุนช่วงนี้จึงต้องใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ ?ตอนนี้ยังไม่ต้องรีบซื้อ ราคาหุ้นก็ไม่ถูกมากจนน่าซื้อ อย่าเพิ่งเก็งกำไรเพราะเห็นหุ้นลงเยอะ หุ้นไทยถือว่ายังลงน้อยเมื่อเทียบกับประเทศอื่น เท่ากับว่ายังมีโอกาสถูกขายได้อีก SET Index ระดับนี้ยังอยู่ในระดับปกติของหุ้นไทยในอดีตที่ พี/อี ประมาณ 10 เท่า ถ้ามองการลงทุนแบบแวลูอินเวสเตอร์ก็ยังไม่น่าซื้อ?

ผู้หญิงกับการลงทุน

Posted Leave a commentPosted in บทวิเคราะห์หุ้น

ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ความแตกต่างในการลงทุนระหว่างผู้ชายกับผู้หญิงนั้นมีการพูดถึงกันอยู่เรื่อย ๆ?? ในสังคมไทยเรานั้นดูเหมือนจะมีการยอมรับกันพอสมควรว่าผู้ชายนั้นเป็นนักลงทุนที่ดีกว่าโดยมีเหตุผลหลาย ๆ? อย่าง? เช่น? ผู้ชายตัดสินใจได้? ?เด็ดขาด?? กว่า? ไม่? ?ลังเล?? แบบผู้หญิง?? ผู้ชายกล้าได้กล้าเสียกว่า? ผู้ชายมีความมั่นใจในตนเองสูงกว่า?? ผู้ชายฟังคนอื่นน้อยกว่า? และผู้ชายเก่งกว่าในด้านของตัวเลขข้อมูลต่าง ๆ? มากกว่า? เหล่านี้ เป็นต้น? ด้วยความคิดนี้? ประกอบกับการที่คนมองเห็นแต่? ?เซียนหุ้น?? ที่เป็นผู้ชายเสียเป็นส่วนใหญ่?? ทำให้ ?การลงทุนแบบผู้หญิง? นั้น? เป็นวิธีการลงทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ? เป็นการลงทุนที่พึงหลีกเลี่ยงถ้าไม่อยากขาดทุนหรือไม่ประสบความสำเร็จในการลงทุน? แต่ทั้งหมดที่พูดถึงนี้เป็นความคิดของคนไทยที่โลกของการลงทุนยังถูกครอบงำโดยบุรุษเพศ ในต่างประเทศมีการศึกษาเรื่องจิตวิทยาของผู้หญิงกับการลงทุนมากมายและพบว่าสิ่งที่คนไทยจำนวนมากอาจจะคิดนั้นไม่เป็นจริง? การลงทุนแบบ ?ผู้หญิง? นั้น? เขาพบว่าเป็นวิธีการลงทุนที่เหนือกว่าการลงทุนแบบ ?ผู้ชาย??? และสิ่งสำคัญที่ทำให้ผู้ชาย? ?แพ้?? นั้น? มีสาเหตุสำคัญหลาย ๆ? อย่าง? เรื่องหนึ่งก็คือ? ผู้ชายนั้นมีความมั่นใจในตนเองสูงเกินไปและสำคัญตนเองผิดว่าตนเองมีความเก่งเหนือกว่าคนอื่นโดยเฉลี่ย?? นี่ทำให้ผมนึกถึงการศึกษาที่ให้คนจัดเกรดตนเองว่าขับรถได้ดีแค่ไหน?? ซึ่งผู้ชายส่วนใหญ่มีความเห็นว่าตนเองขับรถได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยซึ่งในทางทฤษฎีแล้วเป็นไปไม่ได้? เพราะความเป็นจริงก็คือ? จะต้องมีคนครึ่งหนึ่งที่ขับรถดีกว่าค่าเฉลี่ย? และอีกครึ่งหนึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย? เรามาลองดูกันว่าการศึกษาเรื่องการลงทุนระหว่าผู้หญิงกับผู้ชายเป็นอย่างไร การศึกษาในตลาดสหรัฐอเมริกาพบว่า? ผู้หญิงมีการซื้อขายหุ้นบ่อยน้อยกว่าผู้ชาย? […]

เล่นหุ้นตามสูตร

Posted Leave a commentPosted in มุมมองนักวิเคราะห์ กูรู

เมื่อสงครามโลก ครั้งที่สองเริ่มต้นขึ้น เซอร์ จอห์น เทมเปิลตัน ตำนานนักลงทุนเอกของโลก ซึ่งในขณะนั้นยังเป็นหนุ่มและไม่ได้มีชื่อเสียงอะไร ได้เกิดความเชื่อมั่นว่าตลาดหุ้น ซึ่งตกต่ำมายาวนานถึงสิบปีแล้ว น่าจะถึงจุดต่ำสุดและทุกอย่างกำลังจะฟื้น? โดยเฉพาะอย่างยิ่ง? หุ้น ?ซินเดอเรลลา?? ซึ่งก็คือหุ้นที่ไม่มีใครเหลียวแลหรือคิดว่าเหมาะสมสำหรับการลงทุน? เพราะว่ามันอาจจะเป็นหุ้นที่? ?เน่าสนิท??? ดังนั้น? ในวันหนึ่งเขาจึงโทรหาโบรกเกอร์และสั่งซื้อหุ้นทุกตัวที่จดทะเบียนในตลาด หลักทรัพย์ที่มีราคาต่ำกว่า 1 เหรียญ โดยซื้อตัวละ 100 หุ้น? เขาได้หุ้นมา 104 ตัวและใช้เงินไปประมาณ 10,000 เหรียญ สี่ปีต่อมา? เขาขายหุ้นทั้งหมดทิ้ง? ได้เงินมาประมาณ 40,000 เหรียญ หรือถ้าคิดเป็นเงินปัจจุบันก็ประมาณเท่ากับ 1 ล้านเหรียญ คิดเป็นผลตอบแทนทบต้นปีละ 41 เปอร์เซ็นต์โดยเฉลี่ย กลยุทธ์การลงทุนที่เทมเปิลตันทำนั้น เป็นการลงทุนที่มิได้วิเคราะห์หุ้นเป็นรายตัว แต่เลือกหุ้นโดยอาศัยกฎเกณฑ์ตายตัวชุดหนึ่ง? ในกรณีของเขาก็คือ? การเลือกหุ้นที่มีราคาตกต่ำมากจนเกือบไม่มีค่านั่นคือราคาหุ้นต่ำกว่า 1 เหรียญ ซึ่งในตลาดสหรัฐอเมริกาก็คือหุ้นที่มีราคาต่ำมากเปรียบเสมือนกับหุ้นราคาตัว ละไม่เกิน 1 บาทในตลาดหุ้นไทย? ทฤษฎีของเขาก็คือ? ในยามที่ตลาดหุ้นกำลังฟื้นตัวนั้น? หุ้นที่มีราคาตกต่ำมากที่สุดจะมีการฟื้นตัวเมื่อคิดเป็นเปอร์เซ็นต์สูงที่ สุด? […]

หุ้นโภคภัณฑ์ กับ P/E PBV และเงินปันผล

Posted Leave a commentPosted in มุมมองนักวิเคราะห์ กูรู

หุ้นที่ร้อนแรงและมีสีสันที่สุดกลุ่มหนึ่งในตลาดหุ้น ผมคิดว่า คือ หุ้นที่ผลิต หรือขายสินค้าโภคภัณฑ์ เป็นครั้งเป็นคราว โดยเฉพาะในยามที่ เศรษฐกิจร้อนแรงอย่างในช่วงเร็วๆ นี้ หุ้นโภคภัณฑ์บางตัวหรือบางกลุ่มจะปรับตัวหรือวิ่งขึ้นหวือหวามาก ราคาหุ้นอาจขึ้นไปได้เป็น 5-10 เท่าอย่างง่ายๆ? ในเวลาเดียวกัน อาจจะมีหุ้นโภคภัณฑ์อีกตัวหนึ่ง หรือกลุ่มหนึ่ง ที่ปรับตัวลงเหลือครึ่งเดียวหรือต่ำกว่านั้น นี่ไม่ใช่เฉพาะราคาที่ปรับตัวขึ้น แต่มันมาพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่สูงลิ่วเป็นร้อย หรือเป็นพันล้านบาทต่อวัน หลายๆ ตัว มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดสิบอันดับแรกเกือบทุกวัน ทั้งๆ ที่ไม่ใช่เป็นหุ้นขนาดใหญ่ ดังนั้น หุ้นโภคภัณฑ์ต้องถือว่าเป็นหุ้น “ยอดนิยม” ในตลาดหุ้นไทย

ลงทุนทำธุรกิจ

Posted 1 CommentPosted in มุมมองนักวิเคราะห์ กูรู

ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ตั้งแต่เด็กผมเป็นคนที่มองหาลู่ทางในการทำเงินมาตลอด? ความยากจนและความกลัวว่า? ?พรุ่งนี้เราจะมีอะไรกินไหม?? ทำให้ผมเป็นคนประหยัดขณะเดียวกันก็พยายามหา? ?หนทางแห่งความร่ำรวย?? ซึ่งในสมัยก่อนดูเหมือนว่าจะมีทางเดียวนั่นคือ? ?ทำธุรกิจ? ผมขายขนมตั้งแต่ยังอยู่ชั้นประถมนั่นเป็นธุรกิจแรก ๆ? ที่ผมทำและทำได้สำเร็จ? แต่นั่นก็เป็นธุรกิจเล่น ๆ? ที่ทำในตอนปิดเทอมเสียมากกว่า? ต่อมาเมื่อผมเรียนในมหาวิทยาลัย? ความคิดก็ก้าวหน้าขึ้น? ธุรกิจที่ผมเริ่มคิดทำส่วนใหญ่อยู่ในเรื่องของการเกษตรทั้งที่ผมเรียน วิศวกรรม? เหตุผลคงเป็นเพราะว่าในขณะนั้น? ประเทศไทยเริ่มจะมีการพัฒนาในเรื่องของการเกษตรที่เป็นธุรกิจ? มีการใช้วิชาการเพื่อผลิตสินค้าการเกษตรแบบก้าวหน้า? อีกเหตุผลหนึ่งก็คือ? การทำการเกษตรนั้น? ใช้เงินลงทุนน้อยมากโดยเฉพาะในตอนเริ่มต้น?? ผมอาศัยสวนของเพื่อนแถวถนนจันทร์เป็นที่ทดลอง? ดังนั้นต้นทุนเรื่องสถานที่ก็ไม่มี?? ส่วนเงินในการซื้ออุปกรณ์ต่าง ๆ? นั้น? ผมอาศัยเงินที่บางส่วนมาจาก ?ทุนการศึกษาเด็กยากจน?? ที่ผมได้รับมาเกือบตลอดสี่ปีที่เรียนมหาวิทยาลัย

ฟองสบู่

Posted Leave a commentPosted in มุมมองนักวิเคราะห์ กูรู

เล่นกับฟองสบู่ เขียนโดย ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร http://portal.settrade.com/blog/nivate/2010/11/08/947 ความคึกคักของตลาดหุ้นในช่วงนี้? ซึ่งเห็นได้จากดัชนีราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรง? บวกกับปริมาณการซื้อขายที่สูงลิ่วอย่างไม่เคยเป็นมาก่อนทำให้คนเริ่มถามกัน มากว่าตลาดหุ้นตอนนี้เป็น Bubble หรือ ?ฟองสบู่? หรือยัง ผมคงไม่ฟันธงว่าตลาดหุ้นในขณะนี้เป็นฟองสบู่หรือไม่? ข้อพิสูจน์นั้นจะมาในภายหลัง? ถ้าเวลาผ่านไป 2-3 ปี? ดัชนีตลาดหุ้นตกต่ำลงกว่าปัจจุบันมาก? เราก็บอกว่าตลาดในช่วงปี 2553 เป็น ?ฟองสบู่?? แต่ถ้าดัชนียังสูงกว่าปัจจุบัน? นั่นก็หมายความว่าตลาดหุ้นในปี 2553 เป็นช่วงตลาดกระทิงที่มีเหตุผลมีพื้นฐานรองรับ?? การคาดการณ์ว่าตลาดในขณะนี้เป็นฟองสบู่หรือไม่นั้น? ไม่ใช่เรื่องที่ทำได้ง่าย ๆ? ประสบการณ์ในอดีต? ทั้งของต่างประเทศและของไทยเองก็แสดงให้เห็นว่าแม้แต่เซียนหรือนักวิชาการ ระดับโลกก็อาจจะทำนายผิดได้? ดังนั้น? ผมไม่คาดการณ์? แต่จะอธิบายจากสิ่งที่เคยเกิดขึ้นในประวัติศาสตร์ของการเกิดฟองสบู่แต่ละ ครั้งว่าฟองสบู่หุ้นนั้น? มักจะเกิดขึ้นจากสาเหตุอะไร ข้อแรกก็คือ? ฟองสบู่นั้น? มักจะเกิดขึ้นเนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงสำคัญระดับ? ?ปฏิวัติ? ของเท็คโนโลยีของโลก? เช่น? การเกิดและเติบโตอย่างรวดเร็วของธุรกิจไฮเท็คและ ?ดอทคอม? ในสหรัฐอเมริกา?? หรือการเปลี่ยนแปลงในเรื่องของ? ?โครงสร้างการทำงานหรือธุรกรรมทางการเงิน? เช่นเรื่องของการบูมของการแปลงหนี้ผ่อนบ้านให้เป็นตราสารซับไพร์มในอเมริกา? หรือถ้าจะพูดให้ใกล้ตัวและเห็นได้อย่างชัดเจนก็คือ? การ ?เปิดเสรีทางการเงิน? ของประเทศไทยในปี 2533 […]

เก็งกำไร หรือ ลงทุน

Posted Leave a commentPosted in มุมมองนักวิเคราะห์ กูรู

ในตลาดหุ้นไทย นั้น ใครที่ซื้อหุ้นแล้ว “ถือยาว” ก็เรียกกันว่า “นักลงทุน” ส่วนคนที่ซื้อแล้วขายในระยะเวลาอันสั้น ก็มักถูกเรียกว่า “นักเก็งกำไร” เท่าไร ถึงจะเรียกว่ายาวหรือสั้นก็ไม่ชัดเจนแล้วแต่ใครจะคิด บางทีตอนซื้อก็คิดว่าจะถือสั้น “เก็งกำไร” แต่พอหุ้นตกติดหุ้นก็เลยต้องถือยาวกลายเป็น “ลงทุน” การแบ่งแยกว่าใครเป็นนักเก็งกำไร หรือ ใครเป็นนักลงทุนนั้น บ่อยครั้งไม่ใคร่ชัดเจน แม้แต่เจ้าตัวเอง บางทีก็ไม่รู้จริง คนจำนวนมากคิดว่าตนเองเป็นนักลงทุนแต่จริงๆ? แล้ว พฤติกรรมที่ทำอยู่เป็นการเก็งกำไรก็มีไม่น้อย บทความนี้ จะพยายามกำหนดว่า แนวความคิด หรือพฤติกรรมแบบไหนเป็นการเก็งกำไรหรือลงทุน ไม่ใช่เรื่องเดียวแต่หลายๆ เรื่อง คนที่มีพฤติกรรมแบบเก็งกำไรมากๆ ผมก็คิดว่าเขาเป็นนักเก็งกำไรโดยธรรมชาติ คนที่มีพฤติกรรมของการลงทุนมาก ผมก็สรุปว่าเขามีธรรมชาติเป็นนักลงทุน

หุ้นไทย จะไป 1000 จุด

Posted Leave a commentPosted in บทวิเคราะห์หุ้น

บาทแข็ง-เงินฝรั่งเข้า 1,000 จุด ‘ใกล้’ แค่เอื้อม หรือไกล ‘เกินฝัน’ ระดมมุมมอง ‘เซียนหุ้น’ ผ่าอนาคต SET Index ช่วงวิ่งขึ้นดอย ถ้า วัดจากจุดต่ำสุดที่ระดับ 380 จุด ช่วงไตรมาส 4 ปี 2551 ระยะเวลาเกือบ 2 ปี ดัชนีตลาดหลักทรัพย์วิ่งขึ้นมาแล้วประมาณ 130% ท่ามกลางดัชนีชี้วัดทางเศรษฐกิจหลายตัวที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างเหนือความคาด หมาย แม้ในครึ่งปีหลังอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจมีแนวโน้มชะลอตัวลงกว่าครึ่งปี แรก ขณะที่อัตราดอกเบี้ยกำลังเข้าสู่วัฏจักร “ขาขึ้น” แต่ในระยะสั้นถึงระยะปานกลาง “เซียนหุ้น” ฟันธงไปในทิศทางเดียวกันว่า SET Index ยังน่าจะขับเคลื่อนต่อไปได้ โดยมีเป้าหมายทางจิตวิทยาที่ระดับ 1,000 จุด เป็นระยะเป้าหมาย เซียนฟันโฟลว์ “วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล” กรรมการบริหารสายงานวิจัย บล.ทรีนีตี้ ชี้ให้เห็นว่าค่าพี/อี เรโชล่วงหน้าตลาดหุ้นไทยเทียบ กับกำไรต่อหุ้นของบริษัทจดทะเบียนปีหน้า (2554) ที่นักวิเคราะห์ 20 คนคาดการณ์ว่าจะโต 17% […]

ข้อคิด เกี่ยวกับ การลงทุน

Posted Leave a commentPosted in บทวิเคราะห์หุ้น

การแข่งขันฟุตบอลโลกได้จบลงแล้วพร้อมกับชัยชนะและการเป็น? ?ฮีโร? ของนักเตะทีมสเปนและ? ?หมึกพอล?? ปลา หมึกยักษ์ที่สามารถทำนายผลการแข่งขันฟุตบอลโลกได้ถูกต้องติดต่อกัน 8 ครั้งตลอดการแข่งขัน หลาย คนคงคิดว่าปลาหมึกยักษ์ชื่อพอลดังกล่าวมี? ?ญาณ?? พิเศษ ที่ทำให้มันสามารถทำนายผลได้ถูกต้องแต่ก็อาจจะยังงง ๆ อยู่ว่ามันทำได้อย่างไรเนื่องจากมันเป็นสัตว์ที่ไม่ได้มีความรู้อะไรเกี่ยว กับฟุตบอล? สิ่งที่มันทำอยู่ก็คือการเลือกกินหอยในกล่องใบ หนึ่งจากกล่องสองใบที่คนเอาไปวางไว้ให้มันเท่านั้น? สำหรับคน ที่? ?มีเหตุผล? แล้ว? พวก เขาคิดว่านี่เป็นเรื่องบังเอิญ? หรือ ?ฟลุ๊ค? แต่ ถ้าสมมุติว่าแทนที่จะเป็นปลาหมึก? ผู้ที่ทำนายการแข่งขันนั้น เป็นคนจริง ๆ? ที่ชื่อว่า? ?พอล? และสามารถทำนายการ แข่งขันฟุตบอลโลกถูกต้องถึง 8 ครั้งติดต่อกันแบบหมึกพอล? อะไร จะเกิดขึ้น? พอลคงเป็น? ?ฮีโร? จริง ๆ? ใน สายตาของคนทั้งโลกที่? ?บ้าฟุตบอล?? และต่างก็ ?ทำนาย? กันอยู่ในใจว่าใครจะชนะในแต่ละแมทซ์การแข่งขัน? พอลคงกลายเป็น ?เซียน? ฟุตบอลระดับโลกที่นักพนันบอลต้องติดตามเพื่อที่จะ ?แทง? บอลตามที่พอลทำนายไว้? เพราะคนคงจะเชื่อว่าพอลมีความสามารถ […]