Posted on September 4, 2015Categories มุมมองนักวิเคราะห์ กูรูTags   Leave a comment on หุ้นที่ขึ้นอยู่กับความหวัง และโชคชะตาพาไป

หุ้นที่ขึ้นอยู่กับความหวัง และโชคชะตาพาไป

มีหลายคนเคยมาถามเกี่ยวกับหุ้นตัวหนึ่งชื่อว่า POLAR เพราะเห็นว่า “ราคามันถูกดี” ผมก็ถามว่าที่ราคาถูกดูจากอะไรครับ อ้อ “ราคาถูกดูจากราคาหุ้นปัจจุบัน อยู่ที่ 0.13 บาท” ผมก็ถึงบางอ้อ แสดงว่ายังไม่เข้าใจหุ้นอย่างแท้จริง เพราะลำพังดูแค่ราคาหุ้นอย่างเดียวจะบอกไม่ได้ว่าหุ้นถูกหรือแพง แนะนำให้เรียนคอร์สเบื้องต้นก่อน ถึงจะเข้าใจว่าจริงๆ แล้วมันดูกันยังไง ไหนๆ ก็มีคนถามถึง POLAR แล้วเลยอยากจะเขียนถึงหุ้นตัวนี้สักหน่อย POLAR หรือ บริษัท โพลาริส แคปปิตัล จำกัด (มหาชน) ทำธุรกิจเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์เป็นหลัก แต่ตอนหลังก็เริ่มเบนเข็มออกไปซื้อลงทุนในหลายๆ บริษัท เรียกว่าตอนนี้เป็นบริษัทแบบ Holding Company ไปเป็นที่เรียบร้อย คือ มีเงินทุน แล้วก็นำเงินไปซื้อลงทุนในบริษัทอื่นเพื่อหวังผลตอบแทนจากกำไรที่บริษัทเหล่านั้นจะทำได้ในแต่ละปี โครงสร้างการถือหุ้นของบริษัท   จากรูปข้างต้นจะเห็นว่าบริษัท POLAR นั้นนำเงินไปลงทุนในบริษัทย่อยหลายๆ บริษัทในธุรกิจหลากหลาย ผู้เขียนเข้าใจว่าน่าจะอยากกระจายความเสี่ยงออกไปในตัวธุรกิจอื่นๆ นอกจากอสังหาที่ตนเองทำอยู่ แต่พออ่านจากประวัติความเป็นมาของบริษัทจะพบว่ามีการออกหุ้นเพิ่มทุนเป็นจำนวนมาก และส่วนใหญ่จะเป็นแบบ PP คือ ออกหุ้นเพิ่มทุนให้กับนักลงทุนในกลุ่มจำกัด สิ่งที่น่าสังเกตุคือ ทุนที่ออกชำระแล้วเป็นเงินทั้งสิ้น 230 ล้านบาท สินทรัพย์ ณ ปัจจุบันมีเพียง 6 พันกว่าล้านเท่านั้น ทำให้ยิ่งต้องตามเข้าไปดูเพิ่มเติมถึงงบการเงิน จะพบกว่าบริษัทมีขาดทุนสะสมอยู่ถึง เกือบหนึ่งพันล้านบาท คล้ายๆ ตำน้ำพริกละลายแม่น้ำยังไงไม่รู้ คือ ระดมเงินนักลงทุนเข้าไปในบริษัทมหาศาล แต่มามองในแง่การดำเนินธุรกิจของบริษัทแล้วเรียกได้ว่าขาดทุนเกือบทุกปี หากเราติดตามข่าวตามหน้าหนังสือพิมพ์ก็จะมีข่าวออกมาเป็นระยะๆ ว่ามีหลายๆ โปรเจคที่บริษัททำอยู่ มามองกันถึงราคาหุ้นบ้าง ปัจจุบันราคาลงมาต่อเนื่องอยุ่ที่ 0.13 บาท กำลังลุ้นว่าจะลงไปถึง 0.01 เหมือนกรณี N-PARK หรือไม่ ไม่เชื่อก็ต้องเชื่อว่าราคาเคยขึ้นไปถึง 4.5 บาทเมื่อปีที่แล้ว … Continue reading “หุ้นที่ขึ้นอยู่กับความหวัง และโชคชะตาพาไป”